El Forfaiting como alternativa al descuento comercial

El «Forfaiting» permite hacer efectivos de forma inmediata créditos y operaciones con pago diferido, a medio y largo plazo.

Consiste en la compra sin recurso de:

• Letras y pagarés «a la orden», con o sin aval bancario
• Pagarés «no a la orden», con aval bancario
• Compromisos de pago amparados por garantías bancarias
• Créditos documentarios de exportación

En definitiva es una solución financiera innovadora y eficiente para mejorar la gestión de sus flujos de caja. Imaginemos que uno de sus clientes le propone pagar con pagarés a 60 días.

A continuación, detallamos esta alternativa del «Forfaiting»  y cómo puede beneficiarle comparado con la tradicional línea de descuento.

Forfaiting

Si su cliente es muy solvente o tiene buena reputación bancaria, propóngale a su entidad bancaria la opción del forfaiting.

Funcionamiento. Para iniciar esta operativa, presente el pagaré al banco para que analice la solvencia del pagador. Si el banco valora positivamente la operación, accederá al forfaiting y le comprará el pagaré, abonándole el nominal menos los intereses y comisiones previamente pactados. Esta transacción se realiza mediante un contrato privado, sin intervención notarial.

 Ventajas del Forfaiting

• Mejora el balance de la empresa y sus ratios de solvencia, al permitir al vendedor el cobro efectivo.
• Elimina el riego de impago y, en el caso de forfaiting internacional, el de fluctuaciones de tipo de interés y divisa.
• Mejora su liquidez, al consistir en una disposición inmediata de los fondos, y desbloquear sus líneas de descuento comercial.
• Simplicidad administrativa: requiere documentación mínima, elimina los costes de administración y gestión de los cobros y no tiene costes de intervención.
• Se financia el 100% de la operación con tipos de interés altamente competitivos

Línea de descuento (opción habitual)

Póliza. La opción más conocida es abrir una línea de descuento. Con esta herramienta, el banco le adelanta el nominal del pagaré no vencido, evitando así la espera de los 60 días. No obstante, deberá abonar intereses y comisiones, incluyendo una comisión de estudio por la concesión de la línea, que no debería superar el 1%.

Estudio. El banco evaluará sus estados contables, su solvencia y las garantías que presente (avales, pignoración de cuentas, etc.). Si el banco considera estos elementos suficientes, autorizará el descuento hasta un límite determinado, operación que debe firmarse ante notario. Sin embargo, si el pagaré no es atendido a su vencimiento, usted asumirá el riesgo y el banco le cargará la cantidad en su cuenta, junto con una comisión por devolución que puede llegar al 6,5% del nominal.

Pros y contras de Forfaiting vs Línea de descuento

Riesgo. En un descuento comercial tradicional, usted asume el riesgo de impago. Por el contrario, en el forfaiting, el banco asume el riesgo, liberándole de esta responsabilidad. No obstante, el coste financiero del forfaiting es superior debido a la prima de riesgo.

CIRBE. El riesgo declarado en el Banco de España varía entre ambas opciones. En el descuento, se declara el riesgo de su empresa por el importe descontado. En el forfaiting, no se declara importe alguno, lo cual puede ser beneficioso al reducir la carga financiera declarada de su empresa.

Ejemplo

Supongamos lo siguiente. Usted comienza a suministrar productos a un nuevo cliente muy solvente, quien le propone pagar con pagarés a 60 días. Para poder realizar otros pagos durante este plazo, necesita obtener liquidez.

Opción 1: Línea de descuento

• El banco le adelanta el nominal del pagaré (10. 000 euros).
• Abona intereses y comisiones por un total de 200 euros.
• Si el pagaré no es atendido, el banco le carga 10. 000 euros más una comisión de devolución de hasta el 6,5% (650 euros).

Opción 2: Forfaiting

• Presenta el pagaré al banco.
• El banco, tras analizar la solvencia del pagador, le compra el pagaré y le abona 9.700 euros (descontando intereses y comisiones de 300 euros).
• Usted queda liberado del riesgo de impago, que ahora asume el banco.

Como puede observar, el forfaiting le permite obtener liquidez inmediata y eliminar el riesgo de impago, a cambio de un coste financiero ligeramente superior.

Si el descuento no resulta viable, pero su cliente es de solvencia contrastada o conocido por su banco, el forfaiting puede ser una excelente alternativa. El banco le adelantará el nominal menos intereses y comisiones, asumiendo el riesgo de impago.